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大家好，我系浪浪。

(资料图片)

最近有很多关于保险利率要下调的信号，原因我之前已经解释过好几遍了。

主要就是怕利差损，即保险公司的投资收益，低于给客户的承诺收益。

这个事其实之前也发生过一次，后来保险公司靠卖出大量低利率的保单，抹平了高收益时代那批保单的利差损。

所以很多人不解啊，保险公司是有一定的风险消化能力的，现在的利差并没有以前那么夸张，为啥要这么快就准备下调利率呢。

其实要理解这事很简单，你把屁股挪一挪，站在监管的角度去看待这个问题，就容易理解的多了。

大家知道，跟银行理财不一样，保险是要保证刚性兑付的产品。

为啥要保刚兑呢？因为保险涉及到民生稳定，是金融系统的底层信誉，跟国家主权信用挂钩。

万一出了问题，代表国家意志的监管就要出手兜底。

咋兜底呢？像几百亿这种问题就不说了，有安邦华夏等案例在前，监管自会出手接管。

而大的问题，大家可以参考近期老美的硅谷银行事件。

大家持有的都是信用货币，只要国家层面愿意兜底，就是印钞机一开的事儿。

何况是保险这种特殊产品，不用担心会发生挤兑风险，兜底的成本更低。

那么去年银行理财为啥要打破刚兑呢？

实际上就是为了转移风险。

如果是保刚兑，就意味着不管投资市场如何，最终承担风险的一定是银行。

以及银行背后的兜底方。

而如果不保刚兑，那么风险的最终承受人，就是投资者本身。

那么保险也是一样，保险是保刚兑的，承担风险的是保险公司。

如果保险公司兜不住了，最终承担风险的就是监管。

监管怒了，转移到最后，原来风险竟在我头上。

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那么对于风险的最终承担方，也就是监管来说，当前看到的是什么？

而当前保险行业的预定利率上限是3.5%，很多人身险包括增额寿、年金险、重疾险都是按照预定利率上限去设计的。

并且，其中一部分储蓄险的利率虽然削了再削，但是长期复利率仍然能接近3.5%的上限。

也就是说，如果未来投资环境不景气，保险公司的投资收益率进一步下降，那就会有利差损风险。

这个历史上已经出现过一次，还想再来一次，你玩我呢是吧。

2. 一旦加速进入利率下行周期，那么保险公司的投资收益率会跟着进一步下降，带来更大的利差损风险。

保险公司的投资渠道里，资金占比最大的是国债、存款等稳定固收，跟利率关联性极高。

利率一路下行，保险公司的收益率也会一路下行。

而目前不仅是保险公司，其实连银行也在为应对利率下行周期做准备。

最近有一则消息不知道大家有没有注意，招行董事长说要应对净息差收窄，以提高应对利率下行周期的能力。

利率下行可不是我说的，银行离水龙头最近，也最懂水龙头，看它们怎么做就行了。

所以在这个节骨眼上，假如你是监管，你是最终兜底人，你会怎么做？

嘿嘿...

于是，最近的风向，大家也看到了。

一面是监管在积极约保险公司会谈，一面是保险公司在积极下架高利率的储蓄险。

而反推过来，为什么有这么多人要趁着利率下调之前，买入储蓄险呢？

因为普通人也需要应对利率下行周期。

别扯什么投资回报率，对于大部分人来讲，最稳健的投资就是不投资。

老老实实把钱存在银行，或者买点低风险的理财产品。

但无论是存款还是低风险理财，都会受到利率下行的影响。

这部分钱，如果不做一些应对利率下行的资产配置方案，就会一直面临减息的风险。

嘿，所以FIRE计划才强调了，有一年生活费的25倍存款，退休不了。

有一年生活费的25倍存款+4%的年化收益，才能退休。

这个条件看似容易达到，但考虑到利率下行和市场波动的因素。

长期来看除了配置储蓄险，没有其他能稳定达到的手段。

而目前这个阶段，其实也挺有意思的，貌似大家都在为穿越经济周期和利率下行周期做准备。

银行要应对净息差收窄、保险机构要降低负债成本，普通人在加大存款力度。

不管嘴上怎么说，暗地里大家都在勒紧裤腰带，可坏了。

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